Japonya Merkez Bankası (BoJ),merakla beklenen faiz kararını açıkladı. İki gün süren para politikası toplantısının ardından yapılan açıklamaya göre, banka politika faizini beklentilere paralel olarak yüzde -0,1'de sabit tuttu. Bu karar, piyasalarda yakından takip edildi. Peki, bu kararın arkasında yatan sebepler neler ve piyasalar bu duruma nasıl tepki verecek?

BoJ'un Faiz Kararı ve Gerekçeleri

BoJ'un bu kararı almasında etkili olan faktörler arasında, Japon ekonomisinin mevcut durumu ve enflasyon beklentileri yer alıyor. Banka, ekonominin ılımlı bir toparlanma gösterdiğini ancak belirsizliklerin devam ettiğini belirtiyor. Enflasyonun ise henüz sürdürülebilir bir şekilde %2 hedefine ulaşmadığı vurgulanıyor.

Karar, 7'ye karşı 2 oyla alındı. BoJ üyeleri Naoki Tamura ve Hajime Takata, faizin yüzde 0,25 daha artırılması yönünde oy kullandı. Bu durum, banka içinde faiz politikası konusunda bir görüş ayrılığı olduğunu gösteriyor.

• Naoki Tamura: Faiz artışı gerektiğini savundu.
• Hajime Takata: Enflasyonun daha hızlı yükselmesini bekliyor.

BoJ, ekonominin tahminlere uygun şekilde şekillenmesi halinde borçlanma maliyetlerini artırmaya devam edeceği taahhüdünü yineledi. Banka, tahminlerini değiştirmeyerek çekirdek Tüketici Fiyat Endeksinin (TÜFE) 2025 mali yılında yüzde 2,7, 2026 mali yılında yüzde 1,8 olacağı öngörüsünde bulundu.

Enflasyon Beklentileri ve Gelecek Projeksiyonları

BoJ, taze gıda hariç tüm kalemlerdeki TÜFE'nin yıllık artış oranının, pirinç fiyatları gibi gıda fiyatlarındaki artışların etkilerinin azalmasıyla 2026 mali yılının ilk yarısında yüzde 2'nin altına düşmesinin muhtemel olduğunu vurguladı. Bu durum, enflasyonun gelecekte düşüş gösterebileceğine işaret ediyor. Ancak, küresel enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar ve tedarik zincirindeki aksamalar enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabilir.

Japonya ekonomisi, uzun yıllardır deflasyonla mücadele ediyor. BoJ'un temel hedefi, enflasyonu sürdürülebilir bir şekilde %2 seviyesine yükseltmek. Bu hedef doğrultusunda, banka gerektiğinde ek parasal genişleme önlemleri alabileceğini belirtiyor.

Japonya'nın demografik yapısı da ekonomi üzerinde önemli bir etkiye sahip. Yaşlanan nüfus ve azalan işgücü, ekonomik büyümeyi zorlaştırıyor. Bu nedenle, hükümetin yapısal reformlar yaparak ekonomiyi canlandırması büyük önem taşıyor.

Kararın Piyasalar Üzerindeki Olası Etkileri

BoJ'un faizleri sabit tutma kararı, Japon yeninin değer kaybetmesine neden olabilir. Düşük faiz oranları, yatırımcıların diğer ülkelere yönelmesine ve yen talebinin azalmasına yol açabilir. Ayrıca, Japon borsası bu karardan olumlu etkilenebilir. Düşük faizler, şirketlerin borçlanma maliyetlerini azaltarak karlılıklarını artırabilir.

Ancak, uzun vadede düşük faiz oranlarının sürdürülmesi, finansal istikrarı tehdit edebilir. Aşırı likidite, varlık fiyatlarında balonlara yol açabilir ve bankaların risk alma iştahını artırabilir. Bu nedenle, BoJ'un faiz politikasını dikkatli bir şekilde yönetmesi gerekiyor.

BoJ'un faiz kararı, Japon ekonomisi ve küresel piyasalar için önemli bir dönüm noktası olabilir. Bankanın gelecekteki adımları, Japon ekonomisinin seyrini belirleyecek ve küresel finans piyasaları üzerinde etkili olacaktır. Yatırımcıların ve ekonomistlerin gözü, BoJ'un alacağı kararlarda olacak.